大摩：维持腾讯控股增持评级 目标价350港元

大摩发布研究报告称，大摩维持（00700）“增持”评级，维持预计22Q3收入表现将成为下一个股价催化剂，腾讯基本情况下预测收入将同比下跌3%；若期内收入取得正增长，控股将为投资者下半年及明年增长预期带来一定支持，增持目标价350港元。评级

该行表示，目标腾讯旗下游戏、价港广告及金融服务等核心业务今年上半年都受到监管等因素影响，大摩股价跌至2018年以来历史低点，维持认为在有效成本优化措施推动下，腾讯腾讯的控股利润率提升是可以预料的，因此收入能否取得增长将成为下一个关键股价驱动因素。增持

此外，评级该行分三个情景作出预测，目标1）若公司22Q3收入同比跌3%，则是由于游戏收入表现疲软，抵销期内广告及金融服务业务的逐步复苏，将令股价出现下跌5%至上升10%。2）若视频号变现速度快于预期，令22Q3收入取得正增长，则或令股价上升10%至15%。3）假如22Q3收入跌幅超过5%，该行预计股价将相应下跌5%至10%。

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