瑞银：维持万科企业沽售评级 目标价12港元

瑞银发布研究报告称，维持万科维持（02202）“沽售”评级，企业投资者对其旗下物流和长租公寓业务感兴趣，沽售预计两项业务在不久的评级将来为盈利增长作出贡献，目标价12港元。目标公司管理层透露去年共交付可售资源约3900-4000亿元人民币，价港合同销售额同比跌33.6%至4170亿元，维持万科预计今年可售资源交付量将略低于去年水平，企业但也表明市况若好转则仍对销售充满信心。沽售

该行预计，评级短期内万科企业会将发展重心放在需求确定性较高的目标城市，包括深圳、价港广州、维持万科上海、企业杭州等，沽售这些城市2023年可售资源占比将超过80%。公司管理层透露，去年首三季账面毛利率为20.8%，全年利润率约为20%，由于去年合约销售毛利率略低于20%，预计今年账面毛利率将受压，低于去年水平，但新增项目毛利率较高，可为2024年毛利率带来支持。

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